投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计(jì)算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万(wàn)亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，国内A牛鬼蛇神是什么生肖I投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机(jī)会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的突(tū)破口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的(de)大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的(de)中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业(yè)一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利(lì)润(rùn)同(tóng)比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也牛鬼蛇神是什么生肖不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投(tóu)资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需(xū)要(yào)在相(xiāng)对低(dī)位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资(zī)的(de)时候要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的(de)价(jià)格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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