大家好，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票(piào)混合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组合(hé)调(diào)整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可(kě)能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性的(de)一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股票(piào)混合(hé)今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获(huò)取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗(nián)7月底的电力设备及(jí)新(xīn)能(néng)源裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗(yuán)，持续(xù)约28个(gè)交易(yì)日，在此期间新(xīn)能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对(duì)这种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高(gāo)。如果(guǒ)今年在(zài)业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和(hé)产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的情况下(xià)，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资(zī)本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗015年(nián)互联网+模式(shì)。

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